Dấu hiệu điều chỉnh?

ĐTCK lược trích báo cáo nhận định thị trường của một số CTCK cho phiên giao dịch ngày 1/2.

 

Thị trường sẽ nhanh chóng giảm điểm trở lại

(CTCK Chợ Lớn - CLSC)

Trên đồ thị kỹ thuật, kết thúc phiên giao dịch ngày 31/1, các chỉ số tiếp tục tăng điểm với khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng gấp đôi so với phiên trước. Hiện tại, cả 2 chỉ số đều đã tiến vào vùng kháng cự quanh mức 386 và 395 điểm với VN-Index và 60,5-61 điểm với HNX-Index.

Trên đồ thị nến, VN-Index hình thành mẫu hình nến Marubozu Closing Black (MCB), trong khi HNX-Index hình thành mẫu hình nến Marubozu Opening White (MOW).

Theo Bulkowski, các mẫu hình nến Marubozu này đều là những mẫu hình củng cố xu hướng trước đó, tuy nhiên xác suất thành công là không cao, chỉ 52% với mẫu hình MCB và 54% với MOW.

Bên cạnh đó, các chỉ báo Stochastic (8,3,3), RSI (14) của cả VN-Index và HNX-Index tiếp tục dao động trong vùng mua quá mức.

Mặt khác, khối lượng giao dịch khớp lệnh trên sàn gia tăng đột biến trong bối cảnh các giao dịch trong khoảng thời gian dài trước đó là ảm đạm cũng cảnh báo về những phiên phân phối đỉnh của thị trường.

Chúng tôi cho rằng, thị trường sẽ nhanh chóng giảm điểm trở lại khi mà các tín hiệu kỹ thuật cho thấy xung lực tăng đã bị suy yếu, trong bối cảnh khối lương giao dịch tăng vọt.

 

Cơ cấu lại danh mục đầu tư cho mục tiêu ngắn hạn

(CTCK Woori CBV)

Thị trường tiếp tục tăng điểm theo đà của phiên trước đó, khi đóng cửa phiên giao dịch ngày 31/1/2012 chỉ số VN-Index tăng 3,03 điểm (0,79%) lên 387,97 điểm. Khối lượng cổ phiếu được chuyển nhượng khoảng 39 triệu cổ phiếu, tương đương với giá trị giao dịch 508,97 tỷ đồng.

Tương tự, chỉ số HNX-Index tăng 1,25 điểm (2,11%) lên 60,59 điểm, khối lượng chuyển nhượng khoảng 38.6 triệu cổ phiếu.

Về phương diện kỹ thuật, phiên giao dịch ngày 31/01/2012 đóng cửa với mức giá tăng mạnh cả 2 sàn. Tuy nhiên, khối lượng tăng khá mạnh so với phiên giao dịch trước đó có khả năng cảnh báo điều chỉnh ngắn hạn hoặc đi ngang trong một số phiên tới.

Do đó, đối với những nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu với mục tiêu ngắn hạn có thể xem xét bán dần những mã mất tăng và tiếp tục giữ những mã còn đà tăng giá để cơ cấu lại sau điều chỉnh nếu như có tín hiệu tăng mạnh trở lại.

Cơ cấu lại danh mục đầu tư cho mục tiêu ngắn hạn.

 

Có thể tăng dần lượng bán ra

(CTCK Bảo Việt - BVSC)

Hai sàn tiếp tục duy trì được đà tăng với khối lượng giao dịch cải thiện đáng kể so với phiên trước. Tại sàn HOSE, nhà ĐTNN mua ròng 75 tỷ đồng, tập trung chủ yếu ở các mã blue chips như VIC, MSN, VCB, PVD. Tuy nhiên, trước áp lực bán tăng mạnh của các nhà đầu tư trong nước khiến nhiều mã blue chips đã không giữ được mức giá trần khi đóng cửa. Giao dịch tập trung chủ yếu ở các mã có vốn hóa lớn.

Còn tại sàn HNX, nhiều mã có tính đầu cơ cao như PVX, VCG, VND đã tăng mạnh ngày từ đầu phiên, nhưng sự dè dặt ở nửa cuối phiên giao dịch khiến các cổ phiếu này không thể đóng cửa ở mức giá cao nhất. Lượng cung chờ đợi ở vùng giá cao vẫn lớn.  

Kể từ 30/12/2011, nhiều cổ phiếu đã có mức tăng 15-20%, đây là vùng giá hấp dẫn để nhiều tổ chức đẩy mạnh việc cơ cấu danh mục theo hướng tăng tỷ trọng tiền mặt mà không phải ghi nhận thêm lỗ. Lượng cung này là rào cản lớn đối với xu hướng tăng điểm của thị trường trong một vài phiên tới.

Bên cạnh đó, sự dè dặt của dòng tiền đầu cơ khiến tâm lý hưng phấn khó duy trì và khó tạo thành vòng xoáy thu hút thêm sự quan tâm của các nhà đầu tư khác. Hiện diễn biến tích cực của thị trường phụ thuộc rất lớn vào động thái mua ròng của khối ngoại.

Theo dõi trong quá khứ, chúng tôi nhận thấy xu thế này thường thay đổi bất ngờ và khó đoán định, do vậy hiện nay thị trường tiềm ẩn rủi ro ở mức cao.

Theo quan điểm của BVSC, nhà đầu nên tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng trong các quyết định mua vào. Mặt khác, có thể tăng dần lượng bán ra ở các mức giá tốt để giảm tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục.

 

Nên kiểm soát sự hưng phấn

(CTCK Mirae Asset)

Lực bán mạnh đã xuât hiện trong ngày 31/1 khi 2 chỉ số tiếp tục tăng điểm. Chúng tôi nhận thấy hành động bán ra này là tất yếu và cần thiết.

Đà tăng cần phải thu hút thêm dòng tiền để tiếp tục xu hướng, và lực bán mạnh là yếu tố quan trọng để kiểm tra sức mạnh của dòng tiền hiện tại.

Do đó, NĐT vẫn nên kiểm soát sự hưng phấn, hành động mua vào có thể xem xét khi thị trường điều chỉnh tuy nhiên với một tỷ trọng hợp lý và chỉ ở một số mã nhất định.

 

Khả năng VN-Index vừa hình thành một breakout giả

(CTCK ACB - ACBS)

Tâm lý hưng phấn tiếp tục đẩy VN-Index lên cao sau gap-up đầu giờ. Tuy nhiên, áp lực chốt lời ngắn hạn tăng dần vào gần cuối phiên giao dịch, xóa bỏ gần hết mức tăng của VN-Index.

Mặc dù có phiên tăng điểm thứ 2 liên tiếp, nhưng sự hình thành của cây nến đảo chiều Shooting star cùng khối lượng giao dịch tăng mạnh cho thấy sự tham gia tích cực của bên bán.

Với các dấu hiệu trên, chúng tôi đang thiên về khả năng VN-Index vừa hình thành một breakout giả. Khả năng cao hơn chỉ số này sẽ đảo chiều giảm hoặc đi ngang giằng co trong các phiên tới. Do đó, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư lướt sóng nên chốt lời ở thời điểm hiện tại.

Áp lực chốt lời cũng làm giảm bớt mức tăng của HNX-Index trong phiên giao dịch hôm qua. Mức tăng khá mạnh cùng khối lượng giao dịch lớn cho thấy lực cầu mạnh ở các mức giá cao.

Do đang dừng ở vùng kháng cự 60-61, HNX-Index có thể giao dịch giằng co đi ngang trong các phiên tới. Nếu vượt qua vùng kháng cự này, HNX-Index có thể tiếp tục hồi phục về vùng kháng cự 64-65.

Ở chiều ngược lại, HNX-Index có thể quay lại mức đáy trước ở 54. Với xu hướng giảm ngắn hạn đã kết thúc, việc HNX-Index giảm điểm, nếu có, sẽ là cơ hội mua tốt đối với các chiến lược mua bán ngắn hạn.

 

NĐT ngắn hạn có thể giải ngân

(CTCK Rồng Việt - VDSC)

Một số thông tin được công bố vào giai đoạn cuối và đầu năm Nhâm Thìn khá khả quan đã tạo tâm lý lạc quan cho NĐT trong những ngày đầu năm. Tuy vậy, trong phiên 31/1, đà tăng điểm của VN-Index đã có dấu hiệu đuối hơn ở nửa cuối phiên giao dịch do áp lực chốt lời bắt đầu xuất hiện khá mạnh.

Tín hiệu tích cực trong phiên 31/1 là giá trị giao dịch toàn của toàn thị trường tăng mạnh, đạt hơn 700 tỷ đồng, mức cao nhất trong hơn một tháng qua, cho thấy NĐT đang khá hưng phấn và mạnh dạn giao dịch ở các bước giá cao hơn.

Kết quả CPI tháng 1/2012 của cả nước ở mức khá thấp (1%) tạo nên kỳ vọng về khả năng giảm lãi suất và chính sách tiền tệ sẽ không quá chặt chẽ. Bên cạnh đó, thông tin chỉ số VN30 sẽ chính thức được sử dụng vào đầu tuần sau đã mang lại kỳ vọng lạc quan hơn đối với triển vọng dài hạn của TTCK. Với những thông tin này, thị trường khả năng sẽ duy trì được lực tăng trong ngắn hạn.

NĐT ngắn hạn có thể giải ngân khi thị trường điều chỉnh. Riêng đối với mục tiêu dài hạn, chúng tôi giữ quan điểm khuyến nghị NĐT đứng ngoài.

 

Xác suất xảy ra điều chỉnh là khá cao

(CTCK BIDV - BSC)

Ngày giao dịch thứ 2 sau kỳ nghỉ Tết, thị trường tiếp tục có được mức tăng khá, chỉ số VNn-Index đóng cửa tăng 3,03 điểm (+0,79%) lên 387,97 điểm  còn HNX-Index tăng 1,25 điểm (+2,11%) lên 60,59 điểm. Khối ngoại giao dịch tích cực khi mua ròng 74,7 tỷ trên sàn HSX và 9,2 tỷ trên sàn HNX.

Khối lượng giao dịch trên cả 2 sàn tăng vọt so với mức trung bình thời gian qua (lên mức gần 40 triệu đơn vị mỗi sàn), đây là 1 dấu hiệu ít nhiều cho thấy dòng tiền bắt đầu chú ý hơn tới thị trường sau chuỗi ngày giao dịch ảm đạm trước Tết.

Tuy vậy, lượng cung lớn xuất hiện vào cuối phiên 31/1 đã khiến mức tăng trên cả 2 sàn có phần chững lại, đặc biệt là trên sàn HOSE khi chỉ số VN-Index đã không giữ được mức 390 điểm khi kết thúc phiên. Với diễn biến như vậy, nhiều khả năng thị trường sẽ sớm có sự điều chỉnh sau chuỗi ngày tăng điểm đã khá dài.

Vào thời điểm hiện tại, xác suất xảy ra điều chỉnh là khá cao, tuy nhiên xu hướng thị trường vẫn đang tỏ ra khá tích cực và khả năng tăng trở lại sau điều chỉnh (nếu có) là khá lớn.

Nhà đầu tư nên tiếp tục bám sát thị trường trong những phiên tới, nếu khối lượng giao dịch vẫn được duy trì ở mức tốt thì có thể giải ngân 1 phần danh mục đặc biệt vào các mã bluechip có thanh khoản tốt.

 

Khả năng thị trường sẽ điều chỉnh

(CTCK EuroCapital)

Hiện tượng chốt lời tăng mạnh phiên giao dịch 31/1 là diễn biến có thể dự báo trước khi mức tăng của nhiều cổ phiếu đạt trên 25%.

Tâm lý chốt lời đầu năm mới lấy may cũng có thể là lý do khiến nhà đầu tư tăng cường bán ra trong phiên giao dịch 31/1 khi hai chỉ số và các cổ phiếu đồng thời tiến tới vùng kháng cự mạnh.

Thị trường tiếp tục diễn biến trong trạng thái tăng kỹ thuật, trong ngắn hạn những phiên giao dịch tới, khả năng hai chỉ số sẽ điều chỉnh về vùng hỗ trợ quanh 370 điểm của VN-Index và 57,5 điểm của HNX-Index.

Nếu thanh khoản vẫn giữ được mức tốt, dòng tiền vận động tích cực thì nhà đầu tư có thể mua vào. Tỷ trọng danh mục có thể duy trì từ 30% tới 50%.

 

Bluechip khó duy trì được đà tăng

(CTCK FPT - FPTS)

Nối tiếp đà tăng từ phiên giao dịch trước, VN-Index đã có phiên tăng điểm thứ hai liên tiếp sau kỳ nghỉ Tết. Tuy nhiên, đà tăng của chỉ số hiện đã có phần chững lại và kém hào hứng hơn.

Bất chấp nỗ lực tăng điểm khá tốt của VN-Index trong nửa đầu phiên giao dịch, sức tăng của thị trường có phần suy yếu về cuối phiên trước áp lực điều chỉnh khi chỉ số vượt qua ngưỡng 390 điểm.

Thanh khoản thị trường tuy được cải thiện mạnh, dòng tiền vào thị trường khá tốt nhưng chỉ số không còn được hỗ trợ bởi sức tăng từ nhóm blue-chips. Ngoài ra, các nhóm cổ phiếu bắt đầu có tín hiệu phân hóa trước áp lực chốt lời sau chuỗi nhiều phiên tăng liên tiếp. Theo đó, khả năng của một nhịp điều chỉnh đang dần rõ rệt khi VN-Index tiếp tục duy trì xu thế tiến lên trên ngưỡng 390 điểm.

Quan sát diễn biến thị trường trong hơn một tháng trở lại đây, nhà đầu tư bắt đầu kỳ vọng nhiều hơn vào khả năng của một xu thế tăng điểm ngắn hạn. Tuy nhiên, với quy mô dòng tiền vẫn hạn chế ở thời điểm hiện tại thì khả năng sức tăng từ nhóm blue-chips sẽ khó có thể tiếp tục duy trì thêm trong các phiên giao dịch tiếp theo.

Bên cạnh đó, tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa thực sự vững vàng do thiếu thông tin tích cực đóng vai trò điểm tựa nâng đỡ thị trường. Theo đó, nhịp điều chỉnh nếu xuất hiện sẽ đóng vai trò như chặng nghỉ để góp phần giải tỏa tâm lý đầu tư cũng như kiểm tra lại xu thế tăng của VN-Index trong ngắn hạn.

Nhà đầu tư với mức chịu rủi ro cao có thể tranh thủ các phiên điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục và nên tập trung vào các mã có cơ bản với mức thanh khoản tốt.

 

Tiếp tục giữ thái độ thận trọng với thị trường

(CTCK Vietcombank - VCBS)

Đà tăng từ phiên giao dịch khởi sắc đầu xuân Nhâm Thìn đã được thành công tiếp nối trong phiên giao dịch 31/1, sắc xanh xuất hiện ngay từ đầu và nhanh chóng trải rộng trên cả hai sàn giao dịch, về cuối phiên thị trường hơi trùng xuống trước sự gia tăng của áp lực bán chốt lời, mặc dù vậy VN-Index vẫn thành công tăng điểm phiên thứ hai liên tiếp, còn HNX Index thì nối dài chuỗi ngày đi lên của mình lên con số năm.

Đáng chú ý là diễn biến cũng như bầu không khí giao dịch đã trở nên sôi động và hào hứng hơn trông thấy, lực cầu đã có dấu hiệu được kích thích và nhập cuộc khá mạnh mẽ, tính thanh khoản vì thế cũng tăng vọt đột biến.

Thêm vào đó khối ngoại vẫn duy trì động thái mua ròng khá bền bỉ và mạnh mẽ, tiếp tục là yếu tố hỗ trợ không nhỏ cho đà đi lên của thị trường.

Như vậy, tính đến lúc này thị trường cổ phiếu niếm yết đã trải qua một đợt hồi phục kéo dài hơn 2 tuần, áp lực điều chỉnh theo đó lớn dần khi mà đà tăng chưa có được sự hỗ trợ mạnh từ phía kinh tế vĩ mô trong nước. Tính thanh khoản của thị trường cũng đã tăng lên, nhưng để có thể khẳng định chắc chắn về sự trở lại của dòng tiền thì có lẽ vẫn cần thời gian để quan sát thêm.

Do đó, chúng tôi tiếp tục giữ thái độ thận trọng với thị trường, các nhà đầu tư vẫn nên ưu tiên giữ một tỷ lệ tiền mặt cao trong danh mục và nếu quyết định đầu tư thì nên chờ đợi phiên điều chỉnh, tập trung lựa chọn các cổ phiếu trụ cột, có tiềm năng cơ bản tốt và tính thanh khoản từ mức khá trở lên.

 

Xác suất điều chỉnh lớn dần

(CTCK VNDirect - VND)

Hai chỉ số vẫn duy trì đà tăng điểm, thanh khoản bắt đầu cải thiện nhưng lực bán ra đang lớn dần. Áp lực chốt lời trên cả hai sàn thể hiện rõ khi nhiều cổ phiếu bị bán mạnh ở giá trần vào nửa cuối phiên.

Xét về đồ thị của VN-Index, việc tăng điểm từ ngày 9/1 mà hầu như không có điều chỉnh tạo một góc rất nhọn và cần thiết phải có điều chỉnh một vài phiên thì sự tăng điểm mới bền vững hơn.

Sự điều chỉnh trong phiên ngày mai có thể sẽ đến với những cổ phiếu trụ cột, khiến VN-Index đi chậm lại, nhưng những cổ phiếu cơ bản tăng ít trong 2 tuần vừa qua vẫn có thể tăng tiếp. HNX-Index đi lên khiêm tốn hơn VN-Index nhưng cũng đang cận kề với nhịp điều chỉnh. Nếu tại các phiên điều chỉnh giảm, khối lượng giao dịch không quá lớn, cơ hội đi lên vẫn còn nguyên.

Xác suất điều chỉnh lớn dần, nhà đầu tư cân nhắc chốt lời, quan sát thị trường trong điều chỉnh để mua vào trở lại. Nếu lực bán ra không quá mạnh, nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân trở lại vào nhóm cổ phiếu thanh khoản tốt. Trong trường hợp thị trường giảm mạnh, nên kiên nhẫn chờ đợi thêm.

 

Có dấu hiệu của việc chốt lời

(CTCK Dầu khí - PSI)

30 cổ phiếu trong rổ tính VN30 đã chính thức được sở công bố. Diễn biến giao dịch trên thị trường cho thấy có khá nhiều cổ phiếu bluechips có mặt trong danh sách tính chỉ số VN30 đã tăng giá khá mạnh trước đó nhờ dòng tiền tham gia tăng mạnh đột biến.

Tuy nhiên, trong phiên giao dịch 31/1 thanh khoản thị trường tăng mạnh và có dấu hiệu của việc chốt lời khi đà tăng bị thu hẹp vào cuối phiên.

Về mặt kĩ thuật, chỉ số VN-Index hiện đang ở gần ngưỡng kháng cự mạnh 400 điểm, còn HNX-Index xuất hiện áp lực bán mạnh hơn khi tới ngưỡng 60 điểm.

Thời điểm hiện tại, nhà đầu tư tạm thời chưa nên tham gia mạnh vào thị trường để tránh rủi ro sau T+4, đồng thời nên duy trì một tỷ lệ tiền mặt nhất định trong tài khoản.

Nếu dòng tiền tham gia thị trường không duy trì tăng bền vững thì khả năng thị trường điều chỉnh sẽ có xác suất xảy ra cao.